五月份沿海煤市分析

传统用煤淡季到来，下游观望情绪浓厚，沿海地区电厂拉运积极性有所下降;到港拉煤船舶减少，北方港口库存不断回升，海运费和煤价继续下滑。截止5月10日，秦皇岛至上海4-5万吨船舶海运费降到23元/吨，较5月初下跌了0.8元/吨。与此同时，市场煤交易价格也出现下跌，发热量5500大卡市场动力煤价格由5月初的630元/吨下跌至610元/吨。

一是国家宏观经济持续向好，各项指标明显上升，工业运行状况保持良好。进入五月份，尽管下游需求有所减弱，但沿海电厂日耗下降的并不明显。五月上旬，沿海六大电厂日均耗煤为59.1万吨，环比上个月减少了6.1万吨。

二是国家在不断加大优质产能的释放力度，上游煤企产能释放加快，山西煤炭库存增加，坑口价格出现下跌。而内蒙地区环保、安全检查还在持续，但整体产量正常。在淡季需求偏弱，港口煤价持续下滑的影响下，产煤地区坑口煤价也出现下跌。

三是内贸煤炭尤其市场煤价格处于下跌态势，电厂“买涨不买落”，不急于大量拉煤补库，而是等待时机再出手。本月，用户对内贸煤炭拉运积极性下降，并增加部分进口煤炭，沿海电厂存煤可用天数保持在19天。

四是煤电双方签订的年度长协煤炭价格相对低廉，更受用户青睐;而市场煤在港口出现滞销。由于价格倒挂，大部分贸易商和中小煤企已经停止了发运，下水煤买卖双方主要为大型煤电企业。

五是在煤炭需求不振的情况下，主力煤企继续下调月度长协价格和现货煤交易价格，而市场户也在下调煤价。尤其，天津港汽运煤场地清场，大量低价煤炭进入市场，遏制了煤价反弹。秦皇岛港、曹妃甸港，贸易商担心高买低卖，拉运并不积极，促使煤价继续下跌。

六是大秦线和朔黄线运输恢复正常后，运输瓶颈逐渐被打破，进车数量大幅增加;尤其主力煤企发运和销售数量增加，在需求走弱的情况下，环渤海发煤港口库存出现快速增加。

七是已经进入雨季，水电发力开始显现，清洁能源对煤炭市场的冲击开始出现。在南方雨水逐渐增多，水电即将发力之际，用户不急于大量拉运煤炭，而是更多的依赖“西电东送”电量。